Of je nu investeert in een Fund of Funds of een Single Fund, de Institutional Limited Partners Association (ILPA) biedt cruciale bescherming en ondersteuning voor jou als investeerder. Dit is essentieel, aangezien private equity fondsen vaak te maken hebben met vraagtekens rondom transparantie en governance. Voor Limited Partners (LPs) is de invloed die zij kunnen uitoefenen op de fondsen waarin zij investeren vaak beperkt. Hier komt ILPA in beeld, een organisatie die LPs helpt door te focussen op standaardisatie, transparantie en governance, en zo een krachtig tegenwicht biedt in een industrie waar traditioneel General Partners (GPs) de overhand hebben.

Een van de belangrijkste bijdragen van ILPA is de ontwikkeling van de ILPA Principles, richtlijnen die LPs een eerlijkere onderhandelingspositie geven tegenover GPs. Deze principes lossen veelvoorkomende problemen op, zoals belangenconflicten en een gebrek aan gedetailleerde informatie van de kant van de GPs. ILPA dringt aan op betere communicatie, duidelijke kostenstructuren en meer verantwoordelijkheid van GPs bij het beheer van investeerderskapitaal.

Daarnaast speelt het Model Limited Partnership Agreement (LPA), eveneens ontwikkeld door ILPA, een grote rol. Dit gestandaardiseerde contract biedt LPs een kader om consistente en eerlijke voorwaarden af te dwingen in hun investeringen. Voor zowel grote als kleine LPs biedt dit model duidelijkheid en redelijkheid, wat de onderhandelingspositie van alle LPs versterkt nadat de LPA is ondertekend.

ILPA heeft ook een sterke invloed op de governance binnen fondsen. De rol van het Limited Partners Advisory Committee (LPAC), bestaande uit LP-vertegenwoordigers, wordt door ILPA versterkt. Het LPAC moet toezicht houden op belangrijke beslissingen van de GP en helpt bij het oplossen van mogelijke belangenconflicten. ILPA’s richtlijnen zorgen ervoor dat deze commissies beter functioneren, met voldoende deskundigheid en toegang tot informatie, zodat ze niet slechts symbolisch opereren, maar echt invloed kunnen uitoefenen.

Een ander speerpunt van ILPA is transparantie, vooral rondom kosten. De vergoedingsstructuren binnen private equity zijn vaak complex en weinig inzichtelijk. Om dit te verbeteren, heeft ILPA een gestandaardiseerd fee reporting template ontwikkeld, dat GPs aanmoedigt om volledige openheid te geven over alle kosten. Dit geeft LPs de mogelijkheid om goed geïnformeerde beslissingen te nemen en beter te begrijpen hoe de kosten hun rendement beïnvloeden.

ILPA gaat verder dan alleen directe onderhandelingen tussen LPs en GPs. De organisatie werkt actief samen met toezichthouders en beleidsmakers om regelgeving binnen private equity te verbeteren. Ze pleiten voor meer transparantie en verantwoording in de sector, iets wat steeds belangrijker wordt naarmate private equity meer kapitaal aantrekt. Door zich in te zetten voor betere regelgeving, zorgt ILPA ervoor dat LPs worden beschermd in een steeds complexere investeringsomgeving.

Met hun gestandaardiseerde richtlijnen, governance-initiatieven en focus op transparantie blijft ILPA onmisbaar in de private equity-markt. Naarmate de sector blijft groeien, zal de rol van ILPA alleen maar belangrijker worden om te zorgen voor een gelijk speelveld voor alle betrokkenen. Voor meer informatie over hun werk, bezoek www.ilpa.org